サクソバンク証券株式会社のプレスリリース
サクソバンク証券は、オンライン取引と投資のリーダーとして、本日、2025年の「大胆予測」を発表しました。
私たちの「大胆予測」は、非常に可能性は低いものの、もし起こった場合には金融市場に衝撃を与える一連の出来事です。これらは公式な予測ではなく、議論を喚起し、コンセンサスに挑戦することを目的としています。
「サクソバンク証券の大胆な予測は、ニュースでも現実でもありません—少なくとも今のところは。来年、どのストーリーが世界経済を動かすのかは分かりませんが、エヌビディアがMag 7の仲間を打ち負かすことからOPECの崩壊、中国におけるリフレーションへの大胆な賭け、バイオテクノロジーの大躍進まで、2025年の予測は約束通り突飛なものです」と、チーフ・マクロ・ストラテジストのジョン・ハーディ氏は述べています。
サクソバンク証券の大胆予測2025：
2025年、新しいトランプ政権は世界との米国の関係を全面的に見直し、すべての輸入品に大規模な関税を課し、イーロン・マスクが運営する政府効率化省（DOGE）の助けを借りて赤字を削減します。「この結果、世界中の貿易において米ドルの供給が必要不可欠であるにもかかわらず、それを断ち切ることで、米ドルの急騰を招くという皮肉なリスクが生じます。しかし、グローバルな金融関係者が代替手段を模索する中、安全弁が見つかるでしょう」
市場への潜在的な影響：暗号資産の市場は4倍に拡大し、10兆米ドルを超える規模に達し、米ドルは主要通貨に対して20%、金に対して30%下落します。米国経済は引き続きリフレーションを続けますが、賃金は物価上昇に追いつき、生産資源が米国に回帰することで、米国の輸出業者に有利な状況が生まれます。
2025年、エヌビディアの成功はさらに加速し、革新的な2080億トランジスタのBlackwellチップが大量に供給されます。このチップは、前世代のH100と比べて、消費エネルギーあたりのAI計算性能を最大25倍向上させます。「AIの軍拡競争が激化し、どの巨大企業や政府も遅れを取りたくない中、AIデータセンターの電力コストが急騰しています。より強力でありながら消費電力の少ないBlackwellチップへの飽くなき需要により、エヌビディアは史上最も収益性の高い企業としての地位を確立します。
市場への潜在的な影響：エヌビディアの株価は250米ドルを大きく上回って取引されますが、市場は企業利益のさらなるシェア獲得の可能性に疑問を抱き始め、独占的地位に対する規制の厳しい監視が見通しを抑制します。
3. 中国、経済再活性化に向け50兆人民元の景気刺激策を発表
2025年、中国はリフレーションが唯一の答えであるという大胆な賭けに出ており、2025年およびその後の数年間にCNY 50兆（約7兆米ドル）を超える財政施策を打ち出すことでインフレリスクを管理できるという考えを展開します。「多くの支出はe-CNYデジタル通貨を通じて直接消費者の手に渡り、債務返済のためではなく経済に直接注入されます。中国はまた、刺激策に社会工学を多く取り入れ、企業に労働時間を短縮して生活の質を向上させるよう奨励します。これにより、余暇時間、消費、企業設立、家族形成、出産が促進されます」
市場への潜在的な影響：中国と世界における強力なリフレ政策の影響、先進国や特に中国に対する新興市場のアウトパフォーム、世界的な商品価格の上昇、中国人民元の上昇。
4. 初の3Dバイオプリント技術によるヒト心臓、長寿の新時代の到来を告げる
前例のない科学的進歩により、2025年には研究者が高度な3Dバイオプリント技術を使用して、完全に機能するヒト心臓をバイオプリントすることに成功します。科学者たちは高解像度のCTスキャンから始めて、心臓の複雑な構造のあらゆる細部を捉えた精巧なデジタルモデルを作成します。このモデルは、最先端の3Dバイオプリンターの設計図として機能し、ヒト幹細胞と生分解性の足場材料を入念に重ねて、驚くほどの精度で臓器を構築します。
潜在的な市場への影響：バイオプリント臓器の成功により、バイオテクノロジーおよび3Dプリント分野の成長期待が急上昇しています。同分野の企業のほとんどはスタートアップ段階にありますが、この分野でのIPOの急増に注目してください。より一般的には、こうしたイノベーションと投資の急増により、医療業界が再編され、患者のアウトカムの改善と大幅な経済成長につながる可能性があります。
2025年には、石油の三分のニがガソリンやディーゼルとして車やトラックに使用されるため、将来の需要見通しに暗い影が差しており、OPECは自らの重要性がさらに低下し、日量数百万バレルの生産制限は無意味になると見ています。すでに一部の加盟国が生産割当量を不正に操作して収入を得ようとしており、輸出需要も落ち込んでいることもあり、加盟国の大半は終焉を迎えていることにすぐに気付くことになります。口論や内紛の中、主要メンバーが去っていきます。これにより、OPECは歴史の灰燼に帰することになります。旧加盟国は市場シェアを確保するために生産量を最大化しており、原油価格を大幅に下落させます。
潜在的な市場への影響： 原油価格の下落は、航空会社、化学、塗料、タイヤメーカー、貨物輸送・物流会社にとって追い風となります。しかし、特に北米において、高価なシェールオイルの生産が停止されるため、市場は急速に均衡し、原油価格は安定します。日本の自動車メーカーは、他のEVメーカーに追いつくために必死の競争を繰り広げています。
2025年には、巨大テック企業が貴重なAIデータセンター向けのベースロード電力供給を確保しようと躍起になるため、米国の人口密集地域の電力価格が急騰します。 これは国民の怒りを招きます。夕方のピーク電力時間帯に家庭で消費される電気料金の大幅な上昇を受け、家庭の光熱費が高騰するからです。これを受けて、多くの地方自治体は有権者を守るために動き、家庭向け電力料金引き下げを補助する措置として、最大規模のデータセンターに巨額の税金や罰金を課します。
潜在的な市場への影響：米国の電力インフラ投資が大ブームとなります。Fluorのような企業は、大規模な新規建設契約を締結することで成長します。加速するTeslaの大型蓄電池Megapackが一層注目を集めます。米国の長期天然ガス価格は2倍以上に上昇し、インフレ見通しのさらなる高まりに大きく寄与します。
2025年、米国で壊滅的な暴風雨と降雨が発生し、保険業界は準備不足に陥り、2005年のハリケーン・カトリーナに関連した保険金請求額400億米ドルの数倍に及ぶ損害が発生します。米国の大手保険会社の一社は、気候変動による保険リスクを大幅に過小評価しており、影響を受けた地域では保険価格が低く設定されていました。保険金請求をカバーするための準備金が不足し、この異常事態のコストを軽減するための再保険も不十分なため、業界全体にパニックが広がっています。危機が起こり、リスクが広範囲に波及するのを防ぐため、経営破綻した企業や業界内で経営破綻の危機に瀕した他の企業を救済するかどうかについて政府レベルでの議論が促されます。
潜在的な市場への影響：バフェット氏の会社がパ ニックを乗り切るのに十分な資本を持ち、市場シェ アを獲得するため、Berkshire Hathawayの株価は上昇します。
2025年には、英ポンドの対ユーロ相場は、英国のEU離脱を問う国民投票前の水準である1.27英ポンドまで上昇し、英国のEU離脱投票後の下落を完全に解消します。ポスト・ブレグジット時代において、英国の見通しはこれまでと同様に建設的です。つまり、ヨーロッパの病人とされる、少なくともコアユーロ圏の国々、フランスとドイツに比べて最も前向きです。英国では新しい労働党政権が2025年に向けた予算の優先事項を発表し、所得に対する最も成長を損なうタイプの増税を避け、最も生産性の低い公共部門の支出を削減して赤字を縮小する方向に進んでいます。
潜在的な市場への影響：国内投資の促進やより堅調な成長見通しが低迷するユーロに対する英ポンドを下支えし、ユーロ/英ポンドのレートは英国がEU離脱を決めた国民投票前日の0.76を下回る0.7500まで下落します。英国FTSE100は好調なパフォーマンスを記録します。
市場と投資家への影響
これらの予測はサクソバンク証券の公式な市場予測を示すものではありませんが、投資家に対して、たとえ可能性が低く見えるものであっても、あらゆる結果を考慮する必要があることを思い出させます。大胆な予測は、市場参加者の視野を広げ、予期しないシナリオに備えることを目的としています。
サクソバンク証券の2025年の大胆な予測について詳しくは、サクソバンク証券のウェブサイトをご覧ください。
サクソバンク A/S（Saxo Bank A/S）について
1992 年に設⽴されたサクソバンク(Saxo Bank A/S)は、1992 年に創業したデンマーク・コペンハーゲンに本社を構えるオンライン銀行です。サクソバンク A/S を含むサクソバンクグループは、厳格な金融規制を遵守し、欧州や中近東、日本を含むアジアの 15 ヵ国の各当局監督下 で、世界 170 ヵ国のお客様へ金融サービスを提供しています。 サクソバンクグループは強固な バランスシートによって安定した財務状況を有し、2024 年 6 月には顧客資産総額が 約 8,160 億デンマーク・クローネ(約 17 兆 2,000 億円*)を突破しました。
* デンマーク・クローネ=21.082 円として換算(2024 年 12 月 3日10:00時点の為替レート)
サクソバンク証券株式会社について
サクソバンク証券株式会社は 2006 年に設⽴され、サクソバンク(Saxo Bank A/S)の 100%⼦会社であり、金融庁の認可を受けたオンライン証券会社です。150 種類以上の通貨ペアを提供する外国為替証拠金(FX)、 9,000 銘柄以上を取り扱う CFD、米国・欧州・中国をはじめとする 11,000 銘柄以上を取り扱う外国株式など多彩な商品を競争力のある取引⼿数料で提供しています。より詳しい情報はホームページをご覧ください。
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 239 号、商品先物取引業者
所在地：〒106-6036 東京都港区六本⽊一丁目6 番 1 号 泉ガーデンタワー36 階
加入団体：日本証券業協会、一般社団法⼈金融先物取引業協会、日本投資者保護基金、日本商品先物取引協会
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商品ごとに⼿数料等およびリスクは異なりますので、詳細につきましては、サクソバンク証券の取引説明書(契約締結前交付書⾯)、取引ツールまたはWEBサイトをご確認ください。
